信达证券：丽江股份（002033）-半年报点评：Q2同比大幅扭亏，关注下半年恢复进度及项目建设

丽江股份(002033)事件：公司发布2023年半年报：1）23H1公司实现营收3.92亿元，较19年同期+23.3%，归母净利润1.21亿元，同比大幅扭亏为盈，较19年同期+23.5%%，扣非归母净利润1.26亿元，较19年同期+33.4%；上半年归母净利率30.9%，略高于19年同期。2）23Q2公司实现营收2.12亿元，为上市以来Q2单季最高，归母净利润0.66亿元，扣非归母净利润0.71亿元，同比均扭亏为盈。3)23H1实现经营现金流2.1亿元，为上市以来上半年最高。点评：索道客流大幅增长，中小索道承接游客增量。2023H1索道运输实现营收1.95亿元，较19年同期+23.05%；毛利率85.60%，较19年同期+2.85pct。三条索道共计接待游客300.66万人次，较19年同期+43.06%,其中玉龙雪山/云杉坪/牦牛坪索道分别接待游客163/122/15万人次，较19年同期分别增长10.6%/127.7%/73.6%。玉龙雪山索道人次增幅较低，我们认为或因玉龙雪山索道为主要游览路线，游客基数较高，供给增量有限，而随着景区游客量增加，中/小索道承接游客分流。其中，牦牛坪旅游