国金证券：机械行业23年年报&24年一季报业绩综述：需求复苏延续，看好工程机械、通用机械、船舶及铁路装备

核心观点： 总体：需求弱复苏，盈利能力稳健提升。（1）根据申万分类的机械行业576家公司样本数据，23年机械行业实现收入约2万亿元、同比+2.7%；实现归母净利润1178亿元，同比+1.1%。1Q24，机械行业整体收入4280亿元，同比+4.2%；归母净利润269亿元，同比+2.65%。逐季度看，收入和利润增速整体呈回暖趋势。（2）盈利能力总体保持平稳。23年机械行业综合毛利率23.5%，同比+1.2pct；净利率6%，同比下降0.1pct。1Q24机械行业毛利率22.9%，同比下降0.1pct；净利率6.7%，同比下降0.2pct。（3）现金流：23年机械行业整体现金流情况良好，经营性现金流量净额为1438亿元，同比+8.5%。1Q24经营性现金流净额为-22.1亿元，同比大幅改善。 分板块看，通用机械需求进入向上通道，工程机械、船舶板块及铁路装备表现高景气。 通用机械：需求进入向上通道，复苏强度有望逐渐增强。23年通用机械板块合计收入同比+14.16%，归母净利润同比+17.8%；1Q24，营收同比+9.2%，归母净利润同比+10.5%，呈现稳健复苏态势。随着原材料成本持续走低，通