华鑫证券：伊戈尔（002922）-公司事件点评报告：一季度业绩超预期，盈利能力持续提升

伊戈尔(002922) 事件 1）伊戈尔发布年报及一季报，2023年公司实现营业收入36.3亿元，同比增长29%，归母净利润2.09亿元，同比增长9%，2024年一季度实现营业收入7.74亿元，同比增长21%，归母净利润0.58亿元，同比增长207%。 2）公司发布股票期权与限制性股票激励计划，业绩解锁条件为以2023年为基数，2024-2026年营业收入增长率分别不低于25%、50%、80%，扣除非经常性损益的净利润增长率分别不低于30%、60%、90%。 投资要点 新能源业务放量，盈利能力持续提升 公司2023年毛利率达到22.34%，同比提升2.26pct，其中能源产品收入达到26.3亿元，同比增长42%，毛利率达到21.05%，同比提升3.31pct，照明产品实现收入8.1亿元，同比下滑4.6%，毛利率达到26.49%，同比提升1.75pct。2024年一季度公司毛利率达到24.2%，同比提升7.05pct，净利率达到7.88%，同比提升4.9pct。公司首个油浸式电力变压器数字化工厂全面投产、原有产线自动化程度不断提高以及持续的开展精益提效项目促进生产效率不断提升，人工成本、