东海证券：建筑装饰行业周报

投资要点：本周建筑装饰板块整体点评：建筑装饰板块周涨幅0.42%，跑赢沪深3000.65个百分点。上周沪深300环比下跌-0.23%；建筑装饰（申万）板块整体上涨0.42%，涨幅在28个行业中排17名。子板块中，其中园林工程、专业工程、房屋建设、基础建设、装修装饰子板块分别变动0.55%、-1.10%、2.47%、1.03%、0.70%。建筑装饰板块低估值凸现。目前建筑装饰板块PE（TTM）为8.21，位居A股各板块倒数第三。子行业层面，房屋建设为5.28，基础建设为6.35，专业工程为15.33，装修装饰为19.77，园林工程为48.50。资金面释放利好信息。7月9日央行公告决定于7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。此次降准为全面降准，将释放长期资金约1万亿元。我们认为降准将有望进一步引导企业融资成本的下降，或有利于缓解上半年原材料上涨带来的成本端压力。整理来看，降准有望缓解资金面的不确定性，利好建筑公司资金面改善。另外，据央行数据，6月末社会融资规模存量为302万亿元同增11%，新增社融3.67万亿元同比多增2019亿元。政府债券余额为49万亿元同增17%，新增政府债