华安证券：农林牧渔行业专题：多因素推升白羽鸡苗价格，鸭疫源头未明且混感难控

主要观点： 祖代更新量创十年新高，种鸡自繁比重逾50% 2024年1-11月，我国祖代更新量138.24万套，全年更新量或接近150万套，处于2014年以来最高水平，2024年祖代种鸡存栏、父母代种鸡存栏、父母代鸡苗销量均处于2019年以来同期高位。白羽肉鸡的种源垄断已被打破，国产自繁已逐步成为重要供种源。进口品种方面，AA、罗斯、哈伯德利丰引自美国，科宝引自新西兰；国产品种包括，圣泽901、广明2号、沃德188。国产种鸡占比从2019年5%（圣泽901占比5%）上升至2023年39%（圣泽901占比21%）。2024年1-11月，祖代更新中，进口66万套，占比48%，自繁72万套，占比52%。 多重因素推升2024年白羽鸡苗价格 2024年以来，父母代鸡苗价格稳步走高，9月均价53.61元/套，已开始超过2023年同期水平，2024年1-11月均价44.5元/套。2024年7月以来，商品代鸡苗价格也稳步走高，9月均价2.94元/羽，开始超过2023年同期水平，2024年1-11月均价3.0元/羽，处于2020年以来高位，2024年停苗期前，商品代鸡苗价格达到3.4元/羽，处于历史同期