开源证券：农林牧渔行业点评报告：出猪节奏导致7月猪价涨幅不及预期，后市猪价不悲观

行业：出猪节奏导致7月猪价涨幅不及预期，后市猪价不悲观 出猪节奏导致7月猪价上行偏不及预期，后市猪价不悲观。据涌益咨询，2025年7月全国生猪销售均价14.55元/公斤，环比+1.89%，同比-23.21%。涌益监控样本2025年7月屠宰量415.83万头，环比-3.67%，同比+1.80%。涌益样本7月生猪出栏较计划完成率97.11%，8月计划出栏较7月实际出栏+6.60%。7月猪价中枢较6月小幅抬升，抬升幅度不及预期，7-8月本是供给收缩窗口期，但猪价自7月3日见阶段性高点15.46元/公斤后持续下跌，至7月底降至14.09元/公斤。7月猪价上行不及预期主要系5-6月温度适宜生猪生长速度快，后续月份生猪提前至7月出栏所致。8月行业计划出栏较7月实际出栏增加，8月上半旬或受高温延续及恐慌情绪影响，猪价或进一步探底，8月下旬后猪价中枢或逐步开启上移。生猪供给缺口存在叠加政策加持，后市猪价不悲观。 存出栏结构：大猪出栏占比同环比下降，存栏占比环比提升。截至2025年8月7日，涌益样本生猪出栏结构中150kg以上占比5.03%，周环比-0.06pct，同比-1.34pct。Mysteel样