粤开证券：蒙娜丽莎（002918）-19年量价齐升，产能扩张及结构优化驱动未来成长

蒙娜丽莎(002918)事项公司近期发布2019年年报，报告期内实现营业收入38.04亿元，同比增长18.57%，实现归母净利润4.33亿元，同比增长19.42%，基本每股收益1.08元/股，同比增20.00%。此外，公司拟每10股派发现金红利3.50元（含税）。评论：全年陶瓷砖量价齐增，毛利率创新高2019年公司瓷砖业务营业收入37.97亿元，同比增长18.62%，营业成本23.36亿元，同比增长15.19%。产销量方面，2019年，公司瓷砖产量为8,303.35万平米，同比增长19.34%；销量7,802.21万平米，同比增长18.19%。公司平米收入48.67元，平米成本29.94元，平米毛利18.72元，去年同期分别为48.49元，30.72元和17.77元，同比发动幅度分别为0.18元/平米、-0.78元/平米和0.95元/平米。2019年陶瓷砖业务毛利率38.47%，比2018年上升1.83个百分点，升幅明显，创下历叱新高，主要原因是随着销售份额的增长带来规模效应的不断提升，以及陶瓷板、薄型陶瓷砖、创新产品等高质产品销售量提升的效应。Q4单季度净利润增长亮眼，毛利率高于全年