粤开证券：【粤开医药行业周报】肿瘤药物临床研发指导原则出炉，创新逻辑不改

市场表现本周沪深300指数收跌3.06%，有色金属、化工、电气设备等板块表现抢眼。医药生物板块全周收跌7.58%，涨跌幅在申万28个子行业中位列第26位。2021年年初至今，医药生物板块累计上涨2.76%，位列28个一级子行业第13名。本周，六个医药子板块均出现回调，其中医疗服务板块跌幅最大，跌幅达6.44%；生物制品行业跌幅较小，跌幅达2.03%。行业观点本周重点事件包括《以临床价值为导向的肿瘤药物临床研发指导原则》出炉。我们认为，市场对这一政策可能存在过度解读，CDE出台这一政策的核心目的并非全盘否定国内创新药，而是希望进一步提升创新药物的质量，即药物的创新不应局限于“me-too”类药物，而更应聚焦于新靶点和新技术的开发。建议投资者重点关注临床进展居前，创新能力强劲的创新药及CXO企业。我们本周细分板块观点如下：（1）创新药：自2015年以来，药审改革、MAH、优先审评审批等政策和医保支付政策逐步提升创新药物的可及性。对此，我们一是强调关注转轨创新的企业，这类企业具有估值较低、盈利稳定、研发居前等特点。建议关注华东医药、科伦药业、浙江医药等。二是建议投资者关注研发投入高，创新能力