首创证券：安井食品（603345）-公司简评报告：上半年业绩预告逆周期增长，乘风而上

安井食品(603345)核心观点事件：公司发布半年业绩预告，预计2023H1实现营业收入约68.94亿元，同比增长30.69%左右；实现归母净利润7.10-7.40亿元，同比增长56.73%-63.36%；实现归母扣非净利润6.70-7.00亿元，同比增长76.32%-84.21%。根据计算，公司2023Q2单季度实现营收约37.03亿元，同比增长26.12%；2023Q2单季度实现归母净利润3.48-3.78亿元，同比增长39.88%-51.92%。公司2023H1保持不俗增长，但Q2增速较Q1有所放缓，并且利润增速快于营收。主要由于费用率得到控制、规模效应提升毛利，以及小龙虾等原材料下降使得成本端压力缓解。公司目前BC端兼顾全渠道发力，重点布局的预制菜肴板块业务快速上量，营业收入增长带来利润增长。预计预制菜渗透率将稳步走高，公司将在预制菜肴板块业务将继续坚持“三箭齐发”。2023年安井冻品先生将推出烤鱼等具备BC渠道属性的菜肴新品；安井小厨将在继续重点推广拳头产品小酥肉的同时，推出鸡排、爆浆鸡排、鸡米花、鸡块、洋葱圈等菜肴新品；新宏业及新柳伍在继续做精做强小龙虾产业的同时，着力布局