国海证券：飞荣达（300602）-2024年半年度业绩预告点评报告：2024H1业绩高速增长，“AI服务器+AI终端”驱动增强

飞荣达(300602) 事件: 2024年7月15日，飞荣达发布2024年上半年业绩预告：预计2024H1营收约21.70亿元，同比增长约22.05%；归母净利润5,400万元-6,400万元，同比增长约1243.65%-1492.48%；扣非后归母净利润4,700万元 5,700万元，同比增长约540.78%-634.56%。 投资要点: 预计2024Q2净利润持续高增，盈利能力有望改善 2024H1，公司非主业经营层面的业绩贡献同比有所下降。①公司对参股公司博纬通信确认投资亏损约1,700万元（未经审计），同比增加投资亏损1,459万元；②所得税费同比增加约1,800万元；③非经常性损益同比减少约768万元。若还原以上三项影响，我们认为公司业绩增速将更为可观。 2024Q2，预计公司实现营收11.88亿元，同比增长18.21%；归母净利润3037~4037万元，同比增长4.2%~38.5%；扣非后归母净利润2662~3662万元，同比增长11.6%~53.5%。 交换机、AI服务器散热持续突破，驱动业绩长期增长 公司在通信领域市场份额增加，产能得到释放，毛利率有较大提升，盈利能力同