国信证券：风电/电网产业链周评（10月第1周）：全年海风招标同比转正，业绩窗口期重视电网板块确定性

摘要及投资建议 【风电】 2024年至今，全国风机累计公开招标容量76.7GW（+44%），其中陆上风机公开招标容量70.3GW（+49%），海上风机公开招标容量6.4GW（+6%）。2024年陆上风机（不含塔筒）平均中标价格为1,392元/kW。2023年全年，全国风机累计公开招标64.4GW（-30%），其中陆上风机公开招标容量55.8GW（-27%），海上风机公开招标容量8.6GW（-46%）。 根据中国风电新闻网的统计，2024年1-8月我国12家风电整机制造商合计中标规模103.39GW（国内项目，不含框架招标），其中中标规模前三的企业是金风科技（19.0GW）、运达股份（16.8GW）以及远景能源（15.7GW）。 2024年上半年陆风招标保持高景气，海风招标有望迎来放量拐点。7月以来黑色原材料价格呈现下跌走势，有利于下半年零部件盈利修复。国内海上风电开工蓄势待发，已核准项目容量超20GW，未来一年有望进入密集开工期。2025-2026年欧洲海风招标有望进入窗口期，国内海缆、管桩头部企业在海外供给吃紧背景下有望充分受益。国内陆风机组报价企稳复苏构筑盈利底部，出口订单快速增长