中泰证券：文灿股份（603348）-Q2海外承压，本部已渐入佳境

文灿股份(603348) 投资要点事件：公司发布2024半年报，2024上半年实现营收30.8亿元，同比+20.1%，归母净利润0.82亿元，同比+488.2%。公司此前预告预计上半年实现归母净利润0.7亿元0.9亿元，同比增加403.2%~547%，符合预期。2402实现营收16亿元，同比+23.8%，归母净利润0.2亿元同比+73.8%。 Q2业绩环比下降主要受海外影响，本部已浙入佳境。上半年公司实现收入30.8亿元，同比+20.1%，其中，本部/子公司法国百炼集团收入分别为16.6亿元、14.2亿元，同比增速分别为46%、-0.7%，本部得益于新能源大客户项目放量实现较好增长。2402毛利率13.94%，同比+1.81pct，环比-2.69pct，盈利能力环比下降预计是：1）铝价涨幅较一季度高，但部分产品价格在下半年才调涨或材料补差：2）墨西哥圣米格尔工厂今年开始逐步投产，目前仍处于爬坡阶段，质量成本依旧较高。上述两点对公司短期盈利造成压制。同时2402因墨西哥比索汇率波动产生汇兑损失及欧洲银行贷款利率上升导致利总增加带来财务费用环比增加约1倍。本部经营逐步渐入佳境，上半年重庆工