中邮证券：农林牧渔行业报告：节前猪价阴跌，仔猪亏损或加速产能去化

行情表现：弱于大盘本周农林牧渔（申万）行业指数累计涨0.15%，在31个一级行业中涨幅排名第15位。双节将至，预期价格上涨，农业板块反弹。猪：商品猪价格阴跌、仔猪亏损，关注节前备货情况根据搜猪网数据，本周全国生猪均价为16.43元/公斤，较上周下跌1.04%；全国15kg仔猪均价为418元/头，较上周下跌7元/头，补栏旺季已过，仔猪陷入亏损。双节将至，下周下游将开启备货，且9月中下旬为押注冬季旺季的二育入场时间，故而商品猪价格短期仍将维持震荡。而十一之后进入下半年消费淡季，且尚有前期的二育出栏压力，预计十一后价格有一定下行压力。农业部公布8月能繁存栏环比下降0.7%，但第三方机构披露的数据环比上升，其中钢联农产品的为环比+0.29%（前值0.01%）；而涌益咨讯的为环比+0.04%(前值为-0.22%)。两者之间方向分化，或因统计口径差异，建议关注9月数据。另从近期仔猪再度亏损来看，虽然下半年生猪价格或在成本线上下波动，但行业预期谨慎，产能去化将依然持续。从投资上看，猪价磨底阶段，当前阶段需首选成本优势突出的标的，再兼顾成长性。1）龙头企业成本优势相对明显，且出栏确定性更强。建议关注：