粤开证券：【粤开医药深度】CAR-T深度报告（三）：国内CAR-T细胞疗法梳理及投资建议（科济药业、亘喜生物）

投资要点科济药业（2171.HK）科济药业拥有四款处于临床阶段的CAR-T产品，其中CT053为一款靶向BCMA的CAR-T产品，目前处于Ⅱ/Ⅲ期。CT011是一款靶向GPC3的实体瘤CAR-T产品，正在探索四代CAR-T单药治疗和与TKI联用的方案。CT053融合了全人BCMA特异性单链抗体片段CAR，免疫原性较鼠源片段降低，安全性提升。在临床试验中，CT053整体ORR达94.4%，sCR达27.8%。最常见的3级或以上不良事件为血液毒性，未观察到3级或以上的CRS。亘喜生物（GRCL.O）亘喜生物拥有四款处于临床阶段的CAR-T细胞产品，包括GC012F（CD19×BCMA）、GC019F（CD19）、GC027（异体CD7）、GC007g（异体CD19）。GC012F是基于FasTCAR平台开发的靶向CD19和BCMA的CAR-T细胞疗法，适应症为多发性骨髓瘤。在2021年ASCO上，亘喜生物公布了GC012FⅠ期长期跟踪数据，19例受试者ORR达94.7%，sCR达84.2%。CAR-T细胞疗法投资建议在CAR-T细胞产品的投资中，应遵循以下三条GoldenRules，首先，