天风证券：AI：MDBFY25Q1点评：整体承压于宏观经济挑战，但订阅业务表现强劲

事件：MDB发布FY25Q1财报。FY25Q1收入为4.51亿美元，同比增长22.34%，高于彭博一致预期2.15%；分业务来看，Subscription收入为4.37亿美元，同比增长23%，超彭博一致预期2.55%；Service收入为1367万美元，同比增长1%，低于彭博一致预期4.34%；调整后净利润为0.43亿美元，超彭博一致预期28.32%。FY25Q1收入和每股收益均超过指引中点。FY25Q2公司预计收入在4.60-4.64亿美元区间，同比增长8-9%左右，低于彭博一致预期1%左右；non-GAAPEPS在0.46-0.49美元区间。 业务进展：整体承压于宏观经济挑战，但订阅业务表现强劲 Subscription：Subscription收入为4.369亿美元，同比增长23%，超预期2.55%。Atlas推动了Subscription业务的强劲表现，得益于AI应用的持续需求。MongoDB的文档数据库架构特别适用于AI驱动的应用，迎合了现代化的需求。MongoDB在FY25Q1推出了MongoDB8.0预览版，显著提升了读取和更新速度，并发布了AtlasStreamProc