开源证券：值得买（300785）-公司信息更新报告：主站用户活跃度持续提升，AIGC赋能初显成效

值得买(300785)2023H1归母净利润显著增长，看好公司业务长期增长，维持“买入”评级2023H1公司实现营业收入6.77亿元（同比+11.68%），实现归母净利润2817万元（同比+39.45%），业绩增长主要系代运营服务和品牌营销服务相关收入增加。2023Q2公司实现营业收入4.24亿元（同比+19.06%），实现归母净利润2885万元（同比-31.26%），归母净利润下降主要系信息推广成本、运营服务费成本及品牌营销成本增加。2023H1毛利率为49.12%，同比下降1.77pct，净利率为4.47%，同比提升1.0pct，净利率提升主要系本期计提并缴纳的企业所得税减少。考虑到公司新业务拓展及AI研发投入的影响，我们下调2023-2025年盈利预测，预计公司2023-2025归母净利润分别为1.51/1.94/2.47亿元（2023-2025年前值为1.80/2.52/3.04亿元），对应EPS分别为0.76/0.97/1.24元，当前股价对应PE分别为33.9/26.4/20.8倍，我们看好公司长期成长前景，维持“买入”评级。主站用户活跃度持续提升，新业务不断取得突破主站“