华福证券：明阳电气（301291）-业绩超预告中枢，变压器收入翻倍高增

明阳电气(301291) 投资要点： 业绩超预告中枢，盈利能力提升 24H1实现收入24.73亿，同比增长30%；实现归母净利润2.46亿，同比增长52%，超业绩预告中枢；扣非2.44亿，同比增长55%。毛利率达23.3%，同比增长1.56pct；净利润率达10.0%，同比增长1.39pct。 24Q2实现收入14.38亿，同比增长21%，环比增长39%；实现归母净利润1.57亿，同比增长32%，环比增长74%；扣非1.55亿，同比增长37%，环比增长74%。24Q2毛利率达23.4%，同比增长0.7pct，环比增长0.3pct；净利润率达10.9%，同比增长1.0pct，环比增长2.2pct。 按行业线分类：储能/光伏/风电增速较快 24H1光伏行业线收入10.97亿元，同比增长32%；风电行业线收入5.88亿元，同比增长25%；储能行业线收入3.32亿元，同比增长62%；数据中心行业线收入1.18亿元，同比增长4%。 公司凭借在国内新能源市场箱式变电站产品的领先优势，以及海外市场布局（已搭建海外团队，应用于40多个国家，遍布东南亚、欧洲、中东、北美市场），预计将稳扎稳打实现突破。