国金证券：科思股份（300856）-4Q22归母净利延续快增，静待防晒剂新品放量、个护新品投产

科思股份(300856)业绩简评公司4月19日公告22年收入/归母净利润17.65/3.88亿元、同比+62%/+192%，4Q22收入5.16亿元、同增49%、环比+20%，归母净利润1.34亿元、同增535%、环比+25%。经营分析防晒剂量价齐升+整体产能利用率提升+新产品产能逐步释放，毛利率提升明显，驱动盈利能力增强。4Q22净利率25.98%、同比+19.89PCT、环比继续+0.94PCT，毛利率44.96%、环比继续+5.79PCT，净利率环比提升幅度小于毛利率主要为财务费用影响。发布限制性股票激励计划（草案），彰显增长信心。拟授予190万股限制性股票、占总股本的1.12%，其中首次授予152万股、预留授予38万股。首次授予的激励对象共计89人（董事/高管/核心技术人员8人+其他管理人员/业务骨干81人），授予价格（含预留）为27元/股（当前股价54.12元/股）。首次授予业绩考核以22年营收为基数，根据完成情况核算公司层面归属系数，23/24/25年营收较22年复合增不低于30%/28%/25%、对应公司层面归属系数为100%/90%/80%，即23年营收不低于22.94