财信证券：天赐材料（002709）-一季度业绩符合预期，盈利能力有望触底修复

天赐材料(002709)投资要点：事件：公司发布2023年一季度报告，一季度实现营收43.14亿元，同比下降16.22％，环比下降26.73%；归母净利润6.95亿元，同比下降53.62%，环比下降48.69％。一季度电解液出货8万吨，同比增长超30%：出货量方面，我们预计公司一季度电解液出货8万吨，同比增长超30%，环比下降约26%。预计公司5月份排产环比增长10%-15%，6月份排产继续环比增长15%-20%，二季度出货有望超10万吨，产业链也将逐步恢复正常。一季度单吨盈利7500元，二季度盈利能力有望触底开始修复：电解液单吨盈利方面，由于受到碳酸锂和六氟磷酸锂价格大幅下跌的影响，我们预计单吨盈利为7500元左右，环比下降明显。预计单吨盈利在二季度会见底并且开始修复，全年单吨盈利维持在7000元左右，优势明显。正极材料业务贡献新的增长：公司正极材料业务于2022年开始放量，磷酸铁销量同比增长71%，收入比重逐渐增加，随着宜昌基地年产30万吨磷酸铁项目（一期）的落地及二期工厂的推进，预计磷酸铁产品将于2023年迎来放量，成为公司未来新的营收及利润增长点之一。投资建议：预计公司2023