安信证券：兴齐眼药（300573）-2022年业绩稳定增长，核心品种快速放量

兴齐眼药(300573)事件：2023年4月19日公司发布了2022年年度报告，2022年公司分别实现营收和归母净利润12.50亿元和2.12亿元，分别同比增长21.59%和8.72%。疫情扰动下业绩稳定增长，核心品种快速放量：收入端，2022年公司实现营收12.50亿元，同比增长21.59%。其中，凝胶剂/眼膏剂、滴眼剂、溶液剂、医疗服务分别实现营收3.16亿元（-9.62%）、4.48亿元（+47.91%）、0.57亿元（+4.90%）、4.06亿元（+27.80%）。利润端，2022年公司分别实现归母净利润和扣非后归母净利润2.12亿元和2.08亿元，分别同比增长8.72%和12.55%。疫情扰动下核心品种环孢素滴眼液等仍销售快速放量，公司业绩保持稳定增长。环孢素滴眼液纳入医保后销售持续放量：环孢素滴眼液主要用于缓解中重度干眼症，按照我们之前报告的测算，国内中重度干眼症患者群体超1亿人，该品种市场推广空间较大。该产品于2021年底被纳入医保，目前处于销售快速放量阶段。根据米内网的数据，2022年兴齐眼药的环孢素滴眼液实现样本医院销售3053万元，同比增长高达242.59%。低浓度