中泰证券：交运行业周报：国际出行意愿高涨，静待旺季需求攀升

投资要点 n投资建议：一、航空机场：国际出行意愿高涨，静待旺季需求攀升。根据FlightAI5月24日发布的《长线出境游暑运前瞻》，今年暑运，旅客长线出境游意愿依旧高涨，目前已有相当部分的长线（航距5000KM以上）出境游旅客提前订下行程，暑运搜索指数较去年同期上升22%，长线出境游中，家庭出行旅客（亲子游、全家游、携老人）是暑运期间的出行主力，且占比从去年的36%上升至43%。预计在各地中高考结束后，民航市场将逐步迎来今年的暑运旺季，届时国内及国际出游需求将进一步回升。中长期看，我们认为行业恢复趋势向好，随着国际航线的持续恢复，全行业供需格局有望持续改善，各航司飞机利用率有望持续上行，叠加票价市场化改革利好，航空公司的业绩表现有望持续改善，建议关注低位布局机会。此外，机场将受益于航空需求的复苏，航空收入和非航收入都将明显改善。重点推荐华夏航空、春秋航空、吉祥航空、三大航、上海机场，建议关注白云机场、中信海直。 n二、公路、铁路、港口：低估值、高股息吸引力仍强。2024年3月15日，证监会发布新监管意见，强化上市公司分红，并推动提高股息率和多次分红，以提升上市公司分红的积极性和稳定性。