东方财富证券：中航高科（600862）-2022年报点评：业绩稳而有进，航空复材展望未来

中航高科(600862)【投资要点】业绩稳步增长，符合市场预期。2022年公司实现营业收入44.46亿元，同比增长16.77%，主营业务分行业来看，新材料产品/机床产品分别实现营业收入42.63/0.83亿元，同比分别+18.00%/-29.39%；2022年公司实现归母净利润7.65亿元，同比增长29.40%，实现扣非归母净利润7.43亿元，同比增长35.48%。其中航空新材料业务实现归母净利润8.25亿元，同比增长21.74%（航空工业复材同比增长22.08%），主要由预浸料销售增长所致；机床装备业务实现归母净利润-0.34亿元，同比增亏12.53%，增亏的主要原因是销售量减少。毛利率持平微增，费用端表现较好。2022年，公司新材料产品/机床产品毛利率分别为30.87%/-7.06%，分别同比-0.08pct/-179.98pct，但得益于高毛利率业务占比的提升，公司综合毛利率上升0.87pct至30.94%。从费用端来看，2022年公司期间费用率为6.48%，下降0.72pct，具体来看，管理费用率下降0.30pct，销售费用率下降0.27pct，财务费用率下降0.15pct，公