民生证券：中金黄金（600489）-2024年半年报点评：季度业绩环比改善，纱岭金矿未来可期

中金黄金(600489) 事件：公司发布2024年半年报。2024年H1公司实现营业收入285.32亿元，同比下降3.34%，实现归母净利润17.43亿元，同比增长27.69%，扣非归母净利16.71亿元，同比增长17.84%；单季度看，2024Q2公司实现营收153.68亿元，同比下降4.96%，环比增长16.74%，归母净利9.6亿元，同比增长17.04%，环比增长22.6%，扣非归母净利9.3亿元，同比增长6.33%，环比增长25.59%。 分析：价格上涨带动业绩，产量略有下滑。量：产量方面，2024H1公司生产矿产金/冶炼金8.92/19.04吨，同比-2.58%/-7.14%，生产矿山铜/电解铜4.17/18.03万吨，同比+0.81%/-15.21%。销量方面，公司矿产金吨/冶炼金销量8.37/18.19吨，同比-3.19%/-9.70%，矿山铜销量4.33万吨，同比增长2.39%，电解铜销量16.61万吨，同比下降17.14%；价：黄金：根据世界黄金协会数据，上半年黄金价格上涨12%，国内截至6月末Au9999黄金收盘价549.88元/克，较年初开盘价上涨14.37%；上