太平洋证券：消费行业周报：中免递交H股上市申请材料 锦江收购铂涛剩余股权

报告摘要行业观点及投资建议本周A股震荡下跌，受权重股调整影响社会服务行业小幅跑输大盘。免税、景区等个股下跌；广东疫情受控，有限连锁酒店开始止跌回暖。锦江收购铂涛剩余股权。锦江酒店公告拟现金收购控股子公司Keystone少数股东持有的3.49825%股权，本次交易价格为人民币约3.51亿元，交易完成后锦江酒店对Keystone的持股比例由96.50175%上升至100%。本次交易Keystone的估值与2019年收购估值持平，转让方实际控制人为郑南雁，其承诺于收到价款之后一定期限内，以其实际收到的价款全部购买锦江酒店股份，锁定期为2年，显示出对公司未来发展的信心。本次收购有利于进一步整合公司资源，降低管理成本，加速推动锦江酒店（中国区）的内部整合进程，有利于公司组织架构、业务划分的清晰化，有助于为公司未来战略发展规划。中免向香港联交所递交境外上市申请材料。材料披露目前中免共有境内188家，境外6家店铺，2020年中免销售额521亿元占全球旅游零售总额的22.6%，龙头地位进一步巩固。从免税销售品类看，香化销售额180亿，占比56%，相比2019年63%的占比下滑。时尚及配饰类销售额108