华安证券：中国重汽（000951）-Q2业绩符合预期，周期上行继续受益

中国重汽(000951) 主要观点： 收入利润高增，业绩符合预期 公司半年报显示，2024H1实现营业收入244.0亿元，同比+21%;实现归母净利润6.2亿元，同比+25%；扣非归母净利润5.8亿元，同比+18%。其中，Q2营业总收入129.7亿元，同比+18%，环比+14%；归母净利润3.4亿元，同比+27%，环比+26%；扣非归母净利润3.2亿元，同比+18%，环比+22%。同时，公司首次半年度分红，半年度每10股派2.91元，彰显公司经营信心。 经营效率提升明显，盈利能力稳步提升 2024H1公司毛利率7.5%，同比下滑0.22PCT；其中Q2毛利率7.2%，同比下滑0.2PCT，环比下滑0.7PCT。2024H1净利率3.5%，同比增加0.1PCT；其中Q2净利率3.7%，同比增加0.4PCT，环比增加0.5PCT，盈利能力稳步提升。费用方面，Q2销售/管理/研发/财务费用率分别为0.6%/0.8%/1.5%/-0.4%，同比-0.9/+0.8/+0.4/+0.1PCT，环比 0.3/0/-0.3/+0.2PCT。公司在保持研发投入同时，重视降本增效，经营效率提升明显。 国内