上海证券：轻工纺服行业周报：前11月越南纺服出口同比+10.6%，关注促消费扩内需政策催化

主要观点 一、行情回顾：本周（2024.12.16-2024.12.20），A股SW纺织服饰行业指数下跌3.17%，轻工制造行业下跌5.01%，而沪深300下跌0.14%，上证指数下跌0.70%。纺织服装和轻工制造在申万31个一级行业中涨幅排名分别为第23位/第31位。 二、核心逻辑： 1）纺服行业：我们认为整体消费环境弱复苏的背景下，政策扩内需消费信心提振，户外经济催热运动服饰销售高景气，建议关注高确定性机会与细分高增赛道。 品牌服饰：国货品牌加码圣诞营销，歌力思拟出售EdHardy中国50％股权。波司登于2024双旦季携手满载香港民众温情记忆的叮叮车，共同推出了“暖流冲击波”主题专列。我们认为，国货品牌抓住节日经济，持续加码营销，有利于品牌心智的逐步建立。为进一步增强公司现金流，优化经营质量、资产结构等，歌力思全资子公司东明国际拟将持有的唐利国际50%的股权转让给沙丘国际，转让价8250万元。东明国际拥有EdHardy在中国大陆及港澳台地区的品牌所有权，负责设计、开发、销售等相关业务。歌力思旗下拥有自有品牌ELLASSAY，以及EdHardy，self-portrait，Laurè