太平洋证券：光大证券（601788）-市场回暖下自营驱动，轻资产+集团优势有待挖掘

光大证券(601788)事件：公司发布业绩快报，1H23公司实现营业收入61.84亿元，同比增长15.09%，实现归母净利润23.96亿元，同比增长13.67%，对应EPS为0.48元，同比增长14.29%，ROE3.96%，同比下降0.35%。2Q23公司实现营业收入34.34亿元，同比增长7.58%，归母净利润14.38亿元，同比下降0.28%。一季度权益市场回暖，报告期内自营业务收入提振业绩。1Q23公司自营业务净收入9.44亿元，较1Q22提升10.3亿元。受益于一季度权益市场的回暖，公司1Q23投资收益6.63亿元，同比增长32.86%。同时，上半年市场利率的逐步下调，导致金融资产价格得以提升，公允价值变动收益扭亏为盈，较1Q22提升8.73亿元。此外，在2022年内，公司场内衍生品新增5个做市商业务资格，有助于在上半年权益市场先扬后抑的行情中对冲风险、优化自营业务模式。轻资产业务占比较高，受市场影响明显。截至2022年末，公司轻资产业务贡献营业收入的65.56%。1H23受市场影响，投行、资管、财富管理业务均有所承压。投行业务长期深耕新兴行业和绿色金融，服务实体经济。公司1