国盛证券：银行：本周聚焦-积极把握中报业绩行情

事件：常熟银行公布2021H业绩快报，营收、归母净利润累计增速分别提升7.73%、15.24%；总资产规模较年初稳步增长10.73%至2311亿；ROE同比提升0.87pc至10.89%。息差边际企稳带动收入增速回升。年初以来资产端新发放贷款收益率稳中略升，负债端本地、异地存款均增长较好对负债成本形成支撑，帮助Q2息差逐步企稳，支撑单季度营收增速较Q1提升5.4pc至10.4%（按单季度营收/平均总资产简单模拟计算息差单季度提升约4bps）。规模稳步增长的同时加大ABS转出。6月末总资产超过2300亿，较年初增长10.73%，较3月末增长0.71%。Q2信贷额度相对偏紧的情况下加大了ABS转出力度，如5月发行“常鑫8号”规模约10亿，灵活运用额度的同时增加了非息收入。资产质量稳步改善下，拨备自然释放利润。预计常熟银行21Q2各不良指标继续改善，拨备覆盖率超过480%、去年同期加大拨备计提（增速约10%）的情况下，信用成本自然下降释放利润，21Q2单季度利润增速较Q1大幅提升25pc至30.1%。把握金融板块中报的业绩确定性1）银行：业绩改善确定性高，关注强势个股。结合2020年的业绩低