民生证券：有色金属行业2023年&2024Q1总结：春雷惊处，资源崛起

2023年有色板块股价表现尚可，但业绩出现较大下滑，2024Q1股价表现出色，业绩逐渐企稳。从二级市场来看：2023年有色金属涨跌幅为+3.63%，板块排名第18；2023年以来有色金属板块整体涨跌幅为31.55%，板块排名第6；2024年年初至今，有色金属上涨19.70%，板块排名第3，有色金属板块走强。细分板块中，2023年至今铜、黄金板块表现优于其他板块。从业绩来看，2023&2024Q1有色板块营收和成本整体保持稳定，但营业收入增速小于成本增速，毛利率有所下滑，24Q1环比出现改善。2022年有色板块归母净利润同比下降28.7%，2024Q1有色板块归母净利润同比下降31.8%，环比下降7.2%，主要是能源金属板块拖累。 细分板块来看：2024Q1黄金、非金属新材料业绩表现最佳，基本金属表现分化、能源金属承压。①贵金属：2024Q1金银价格分别同比变化+11.85%、+21.56%，环比变化+6.54%、+7.97%，2024Q1贵金属板块归母净利润同比+61.49%，环比+7.96%；②基本金属：2024Q1年铝/铜/锌价分别同比变化+2.89%、+5.73%、-10%，归母