首创证券：吉祥航空（603885）-公司简评报告：22年经营寒冬已过，23年经营修复好转

吉祥航空(603885)核心观点事件：公司发布2022年报，2022全年实现收入82.10亿元，同比减少35.57亿元（同比-30.23%）；实现归母净利润-41.48亿元，同比增亏36.50亿元；实现扣非归母净利润-41.58亿元，同比增亏34.92亿元。其中，2022第四季度实现营业收入17.22亿元，同比减少9.16亿元（同比-34.72%）；实现归母净利润-11.91亿元，扣非归母净利润-11.37亿元。营业收入：公司实现营业收入82.10亿元，同比下降30.23%，主要系受外部环境影响航班量下降所致。公司主营业务收入主要包括航空客、货运业务收入。其中航空客运收入76.18亿元，占公司主营业务的比例为94.09%；航空货运收入4.79亿元，占主营业务收入5.91%，公司积极开展货运包机业务，因此货运收入占比提升较快。营业收入、营业成本变动比例均较大，受外部市场环境影响航班量下降所致。营业成本：年内持续的市场需求受阻、航油价格攀升、汇兑损失叠加其他刚性支出，进一步加剧了公司成本压力。成本当中，航空燃油34.69亿元，同比+3.95%，占成本比重为31.16%；租赁折旧费用29.0