中国银河：常熟银行（601128）-业绩增速持续亮眼，NIM稳居同业前列

常熟银行(601128)核心观点：事件公司发布了2023年一季报。营收净利两位数增长，盈利能力实现提升2023Q1，公司实现营业收入24.1亿元，同比增长13.28%；归母净利润7.95亿元，同比增长20.6%；ROE（加权平均）达13.83%，同比提高0.78个百分点；基本EPS为0.29元，同比增长20.83%。公司业绩两位数高增，盈利水平实现改善，主要受到利息净收入稳健增加以及减值冲回的影响。2023Q1，公司的信用减值损失4.15亿元，同比减少8.4%。NIM领跑同业，存款持续高增2023Q1，公司实现利息净收入21.74亿元，同比增长17.7%；净息差3.02%，较年初持平，继续保持在同业前列。资产端稳步扩张，议价能力突出。截至3月末，公司总资产3169.66亿元，较年初增长10.1%，贷款总额2045.4亿元，较年初增长5.74%；其中，对公贷款和个人贷款分别增长9.39%和3.6%，占总贷款比重分别为35.59%和58.76%。考虑到个人经营性贷款仍然是零售贷款的主要来源且持续向小向下沉，公司总体议价能力突出，对息差形成有效支撑。负债端存款继续实现较快增长，零售存款依旧为