开源证券：罗莱生活（002293）-公司信息更新报告：2022年全年业绩稳健，2023Q1利润端超预期

罗莱生活(002293)2022年全年业绩稳健，2023Q1利润端超预期，维持“买入”评级公司2022年实现营收53.14亿元（-7.75%），实现归母/扣非归母净利润5.74/5.28亿元，同减19.6%/22.2%；2023Q1实现营收12.40亿元（-3.62%），实现归母/扣非净利润1.77/1.62亿元，同增11.1%/13.5%。由于2023年年初消费复苏不及预期，我们下调2023-2024年并新增2025年盈利预测，预计2023-2025年归母净利润为7.61/8.96/10.26亿元（此前2023-2024年7.77/9.11亿元），对应EPS分别为0.9/1.1/1.2元，当前股价对应PE分别为13.2/11.2/9.8倍，考虑到公司线下积极开店并提升店效，线上高质量增长；同时积极布局产能，维持“买入”评级。产品端：家纺各类产品收入均下降，家具产品收入增加2022年标准套件类/被芯类/枕芯类/夏令产品/其他分别实现营收16.05/17.12/2.77/1.62/3.73亿元，同减15.5%/6.3%/2.5%/8.1%/19.3%；家具实现营收11.86亿元，同比+6