渤海证券：银行业半年度投资策略报告：行业景气度持续向好，把握优质个股配置机会

投资要点：年初至今银行板块表现年初以来，随着宏观经济企稳向好，银行业经营环境不断优化，行业基本面逐步修复，银行板块获得了较为明显的相对收益。年初至今（截至6月25日，下同），沪深300上涨0.55%，银行（中信）板块上涨10.28%，跑赢沪深300指数9.73个百分点，位居中信30个一级行业第11位。分机构看，国有大行上涨5.98%，股份行上涨12.01%，城商行上涨13.06%，农商行下跌7.94%。分个股看，年初至今银行业个股涨跌互现，个股间分化不断加大，南京银行、江苏银行、招商银行、成都银行和平安银行均累计获得了超过20%的绝对收益。宏观环境与政策分析从宏观角度来看，我国在疫情防控方面取得了显著的成果，宏观经济持续稳定恢复，2021年一季度，我国GDP同比增长18.3%，剔除2020年同期低基数效应后，两年平均增长5.0%。投资方面，固定资产投资稳定恢复，结构不断优化，制造业投资恢复显著，5月份两年平均增速由负转正，预计下半年制造业投资仍将保持稳定恢复的增长态势。整体来看，消费恢复相对较慢，展望下半年，我国经济企稳向好，居民消费意愿改善，均会对消费逐步复苏形成支撑，有望进一步推动