开源证券：通信行业周报：阿里资本开支大幅增长，华为全联接大会召开在即，关注国内算力产业链

国内AI需求持续强劲，阿里AI业务营收增长迅速 2024年8月15日，阿里巴巴发布2024年二季度报告，Q2实现营收2,432.36亿元，同比增长4%。其中，云智能业务实现营收265.49亿元，同比增长6%，从营收结构来看，包括AI产品在内的公有云业务实现两位数增长抵消了非公有云业务下滑，主要是公司更注重高质量收入因而放弃了部分低毛利项目。AI相关产品收入持续实现三位数同比增长，公司将持续投入AI基础设施，以提升AI领域的云采用量，维持市场领先地位。通义千问第二代开源模型在推理、代码生成和数学等领域性能实现较大提升，扩展至支持27种语言，使用阿里云AI平台（百炼）的付费用户数量环比增长超过200%，AI持续拉动营收增长。 2024Q2公司实现购置物业及设备资本开支119.39亿元，同比增长98.75%，环比增长17.35%，公司将继续投资于研发和人工智能资本支出，以确保人工智能驱动的云业务增长。从中长期来看，公司预计阿里云的整体收入（不包括阿里巴巴合并的子公司）将在本财年下半年恢复两位数的增长，此后或将逐步加速。公司表示下游对传统CPU云计算需求相对有限，大部分增长集中在基于GPU的A