民生证券：农业银行（601288）-2023年中报点评：盈利增长提速，深耕县域金融

农业银行(601288)事件：8月29日，农业银行发布23年中报。23H1累计营收3658亿元，YoY+0.8%；归母净利润1332亿元，YoY+3.5%；不良率1.35%，拨备覆盖率305%。归母净利润同比增速回升。23H1累计营收、归母净利润同比增速较23Q1分别-1.4pct、+1.7pct。具体来看，23H1净利息收入同比-3.3%，降幅较23Q1收窄0.3pct。23H1非息收入贡献度较23Q1下降2.5pct至20.6%，其中中收同比+2.5%，增速较23Q1微降0.3pct；其他非息收入同比+88.3%，增速较23Q1的高位有所下滑。深耕县域金融，信贷规模稳步增长。信贷增速边际放缓，但仍保持较高水平，23H1总资产、贷款总额分别同比+17.3%、+15.6%，增速较23Q1分别-1.9pct、-0.9pct。县域金融战略扎实推进，业务规模维度，23H1县域贷款余额8.3万亿元，同比+20.4%，在总贷款中占比较22年末提升1.2pct至38.3%。业绩贡献维度，23H1县域金融业务营收贡献度进一步提升，较年初增加5.2pct至49.0%。服务实体有力，重点领域信贷实现较高