民生证券：怡合达（301029）-2023年中报点评：业绩稳健增长，光伏占比提升

怡合达(301029)事件：公司披露2023年中报，2023H1，实现营收15.27亿元，同比+31.23%，归母净利润3.46亿元，同比+34.40%，毛利率41.02%，yoy+0.55pct，净利率22.67%，yoy+0.53pct；2023Q2，实现营收8.24亿元，同比+21.77%，归母净利润1.85亿元，同比+18.23%，毛利率40.46%，yoy-0.56pct，净利率22.49%，yoy-0.67pct。受益于公司份额持续提升及新能源、光伏行业的高景气，2023H1实现稳健增长。通过多年的积累，公司已经在新能源锂电、3C、汽车、光伏、工业机器人等众多行业中，形成了较高的品牌知名度，积累了良好的口碑。截至2022年底，公司已成功开发涵盖210个大类、3539个小类、150余万个SKU的FA工厂自动化零部件产品体系，下游主要包括锂电、3C、汽车、光伏、工业机器人等众多行业。今年上半年公司主要下游中新能源、光伏增速较高，但3C存在一定压力：①新能源：2023H1，收入6.07亿元，yoy+64.04%，毛利率37.87%，yoy+2.61pct，2022年度公司下游新能