中邮证券：医药生物行业报告：医疗器械板块三季度有望迎来业绩拐点，建议积极布局

l一周观点：政策和业绩拐点共振，建议积极布局医疗器械板块 7月24日上午10时国务院新闻办公室举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会，介绍“十四五”时期深化医保改革，服务经济社会发展有关情况。按照国务院常务会议研究通过的优化集采措施，国家医保局坚持“稳临床、保质量、防围标、反内卷”的原则，研究优化了具体的采购规则。我们认为，国家集采政策有望从药品拓展到器械领域，此前受集采限制的高值耗材、体外诊断等板块有望迎来政策边际优化带来的业绩反转。此外，医疗设备板块有望受益于今年以来招采恢复性增长。器械板块三季度整体有望迎来业绩拐点，建议积极布局。 l本周细分板块表现 本周医药生物上涨1.9%，跑赢沪深300指数0.21pct，在31个子行业中排名第19位。2025年7月至今医药生物上涨11.83%，跑赢沪深300指数6.59pct。本周医疗研发外包板块涨幅最大，上涨8.29%；疫苗板块上涨6.62%，医疗耗材板块上涨5.04%，医疗设备板块上涨4.86%，医院板块上涨3.96%；化学制剂板块跌幅最大，下跌2.02%，其他生物制品板块下跌0.58%，血液制品板块上涨1.06%，中药板块