东吴证券：钢铁行业跟踪周报：受新旧国标影响螺纹钢产销下行，钢价依然承压

投资要点 本周（7.29-8.2）跟踪：本周钢材市场受供需两端双弱影响，整体钢价震荡向下运行。库存开始降库，盈利水平仍存在一定压力。 本周钢价受淡季及供需双弱影响震荡下行：本周市场仍处于传统淡季，下游需求疲弱，叠加钢厂亏损扩大，供给连续下降，导致钢材价格震荡偏弱，截至8月2日，螺纹钢HRB400上海报价3210元/吨（yoy-15.1%），周降10元/吨，期货盘面同向下降。成本端角度，本周铁矿、废钢、焦煤价格整体仍有所下行，难以对钢价形成支撑。 供给端螺纹产量显著下降，需求端总体依旧疲弱：供应方面，本周五大品种钢材产量均有所下降，其中螺纹/线材周产量下行显著，本周周产量分别为198/86万吨，周环比降9%/7%，yoy-27%/-23%，长材显著下行。需求方面，本周整体表需下降，其中螺纹/线材表观消费量仍显疲弱，周环比分别下降11/8万吨，yoy-21%/-27%，热轧周消费量基本持平。侧面来看，建筑钢材周成交量MA5为11.34万吨，环比增加1万吨，同比-29%。总结而言，螺纹钢主要受新旧国标转换情绪影响，钢厂生产及下游贸易商接货均持谨慎态度，同时下游地产景气度依然较弱，供需双弱格局