民生证券：浪潮信息（000977）-2023年三季报点评：Q3营收大幅增长，关注GPU供应形势变化

浪潮信息(000977)事件：浪潮信息于10月31日发布2023年三季报，公司2023年前三季度，实现营业收入480.96亿元，同比减少8.85%；实现归母净利润7.87亿元，同比减少49.12%；实现扣非净利润4.30亿元，同比减少69.3%。Q3单季度收入大幅增长，备货力度进一步加大。从Q3单季度表现看，公司实现营业收入232.99亿元，同比增长30.04%；实现归母净利润4.61亿元，同比减少22.06%；实现扣非净利润4.19亿元，同比减少25.63%。利润端承压，公司前三季度信用减值损失较去年同期增加1.37亿元，主要系应收款项较期初增长额同比上升，相应计提坏账准备增多所致。公司三季度存货科目达到211亿元，同比增长25%，显示公司应对原材料供应风险持续加大储备。费用端管控较好，合同负债增幅大。1）费用端：公司23年前三季度的销售、管理、研发费用同比为-11.75%/-15.20%/+1.86%，销售、管理费用管控良好，研发投入略有增强。2）合同负债：公司23年三季度底，合同负债较22年末增加62.01%，达27.51亿元，主要系预收货款增加所致，合同负债大幅增长，有望给公司