国联证券：恒瑞医药（600276）-短期业绩扰动，全年医保谈判品种和新药带动业绩

恒瑞医药(600276)事件：公司发布2022年年报和2023年一季报。2022年实现收入212.75亿（同比-17.87%），实现归母净利39.06亿（同比-13.77%），实现扣非归母净利34.10亿（同比-18.33%）。2023年一季度实现收入54.92亿（同比+0.25%），实现归母净利12.39亿（同比+0.17%），实现扣非归母净利12.20亿（同比+3.40%），业绩符合预期。短期业绩受医保谈判、集采、诊疗量的扰动2022年公司收入下降17.87%，一是2022年价格谈判，阿帕替尼、吡咯替尼等多款新药执行新的医保谈判价格（平均降幅33%）；二是集采带来的影响，2022年第五批集采药品收入6.1亿（同比降79%），第七批集采药品收入9.8亿（同比降48%）；三是医疗机构日常诊疗业务量缩减，麻醉、造影产品销售受影响。2023年一季度收入利润增速已经转正，2月中下旬医院诊疗好活动恢复，后续销售增速有望提升。新药收入占比38.1%，2023年有望提升恒瑞医药是国内少数在多个赛道实现矩阵式布局创新药的企业，海外畅销药的同靶点药物，恒瑞多于近2年上市，或即将上市。2023年1月谈判