新时代证券：轻工制造行业投资周报：尚品宅配拟引入京东作为战投，居然之家618全域销售同比增长66%

周观点：箱板瓦楞纸步入提价周期，看好家居二线龙头业绩弹性造纸：木浆系纸品延续下行，箱瓦纸逐步进入需求旺季。上周纸浆期货止跌反弹，纸浆现货疲软，进口外盘木浆报价下调，5月份全球发运量环比持平，同时库存窄幅增加。下游成品纸淡季价格持续回调，预计三季度行业旺季临近，需求逐步走旺，价格有望企稳。废纸系方面，规模纸厂经过六轮提价，涨幅累计超过300元/吨，行业协同提价仍在延续，原料废纸坚挺形成支撑。此外，根据海关总署公布的进出口数据显示，瓦楞纸5月份进口19.40万吨，环比减少31.23%，箱板纸进口数量31.64万吨，环比减少11.46%，进口纸供应压力减弱。国内市场今明两年箱板瓦楞纸新增产能不大，下半年步入需求旺季，同时横向比较进口纸价格，废纸系纸种仍具备较大的上行空间，享有海外产线布局的龙头成本优势凸显，高端箱板纸价格提涨幅度预计更为明显，吨净利有望持续提升。家居：内外销高景气延续，把握龙头份额提升与中报业绩弹性。国内零售市场受益于地产销售高增长与竣工反弹，全年消费需求可期。2021年5月全国住宅销售面积14490万平方米，同比增长11.25%，相较于2019年同期增长21.6%。5月全国