安信证券：洽洽食品（002557）-2022顺利收官，2023稳步向上

洽洽食品(002557)事件：公司公布2022年年报，全年实现营收68.83亿元，同比+15.01%，实现归母净利润9.76亿元，同比+5.10%，实现扣非归母净利润8.47亿元，同比+6.07%。其中22Q4实现营收25.00亿元，同比+18.89%，实现归母净利润3.49亿元，同比+4.47%，实现扣非归母净利润3.23亿元，同比+4.60%。瓜子坚果双轮驱动增长，终端覆盖持续加深：2022年公司实现营收68.83亿元，同比+15.01%。其中瓜子实现营收45.12亿元，同比+14.42%，红袋通过原料升级，工艺精进持续实现产品力提升；蓝袋持续进行风味化创新，并开展异业合作，与茶饮、餐饮品牌合作推出联名款风味瓜子；高端产品葵珍升级产品力，实现持续增长。坚果实现16.23亿元营收，同比+18.78%，核心单品每日坚果含税销售额超12亿元，屋顶盒渗透三四线城市，已布局近20万终端，拓展下沉市场消费客群。分区域看，线下市场实现56.37亿元营收，占比81.89%，同比+18.41%，公司持续进行终端网点扩充及渠道下沉，拓展渠道边界，加强终端把控力，2022年数字终端已覆盖超20万家终端网