东兴证券：常熟银行（601128）-净利润保持较高增速，1Q23不良双降

常熟银行(601128)事件：4月20日，常熟银行公布2023年一季报（此前已公布业绩快报），1Q23实现营收、拨备前利润、净利润24.1、14.29、7.95亿，分别同比增长13.3%、9.2%、20.6%。加权平均ROE为13.83%，同比增0.78pct。点评如下：净利息收入增速环比回升，非息拖累营收增速小幅放缓；拨备反哺净利润保持较高增速。收入端：1Q23常熟银行实现营收24.1亿，同比增13.3%，较22年增速下滑1.8pct，主要拖累项为其他非息收入。①受益于净息差企稳、规模保持高增，利息净收入增速较22年有所提升（21.7亿，同比增17.7%，增速较22年提升4.0pct。②非息收入方面：实现手续费净收入0.02亿，同比增197.4%。实现其他非息收入2.34亿，同比下降16.2%；主要是投资收益、汇兑净损益同比减少（分别-36亿、-33亿）。支出端：1Q23管理费用同比增20%，成本收入比环比上升1.6pct，对拨备前利润增速有所拖累（同比+9.2%，较22年下降11.6pct）。信用成本降低、反哺利润，1Q23信用减值损失同比下降8.4%，净利润同比增20.6%（较2