国金证券：能源金属周报：补库周期即将开启，锂价有望企稳回升

行情综述&投资建议本周（4.17-4.21）沪深300指数收跌2.8%，其中有色指数跑输大盘，收跌4.8%。个股层面，本周图南股份和洛阳钼业涨幅较大，涨幅在3%以上；永兴材料、屹通新材和东方锆业跌幅较大。锂：本周碳酸锂与氢氧化锂价格分别环比下降8%、18%至17.85万元/吨和20.5万元/吨。碳酸锂价格在近一个月内跌幅超过40%，部分锂盐厂价格已倒挂，无锡盘碳酸锂2307合约环增28%至18.4万元/吨，预计后续现价将企稳回升。需求端3月三元产量4.8万吨，环增13%，开工率49%；铁锂产量8.5万吨，环减2%，开工率59%；根据产业链草根调研，锂盐实际成交价格高于网站报价，目前下游去库基本接近尾声，预计5月行业排产逐步反弹，进入补库周期，后续关注产业链上下游博弈情况。供给端本周原料端锂辉石价格下降1.4%到3500美元/吨；本周碳酸锂库存5.3万吨，氢氧化锂库存3万吨，均环比持平，目前锂盐库存仍集中在上游。本周赣锋锂业申请广州期货交易所碳酸锂指定交割厂库资质，有利于公司将现货市场、期货市场、交割厂库三者有机结合，增强抗风险能力和市场竞争力。当前锂板块依赖新能源产业链情绪改善，标的上