信达证券：山东钢铁（600022）-“宝武”战投效应渐显，“扭亏增盈”有望兑现

山东钢铁(600022) 事件：2024年10月30日，山东钢铁发布2024年三季报，2024年前三季度，公司实现营业收入643.34亿元，同比下降5.92%，实现归母净利润-14.51亿元，同比下降327.72%；扣非后净利润-14.75亿元，同比下降182.64%。经营活动现金流量净额15.71亿元，同比下降992.52%；基本每股收益-0.14元/股，同比下降329.34%。资产负债率为56.64%，较去年全年上涨3pct。 2023年第三季度，公司单季度营业收入191.19亿元，同比下降10.71%，环比下降14.59%；单季度归母净利润-4.83亿元，同比下降439.03%，环比下降46.05%；单季度扣非后净利润-4.99亿元，同比下降293.52%，环比下降51.03%。 点评： 钢材价格下行影响业绩，钢材产销基本稳定。2024年前三季度公司钢材产量1126万吨，同比增长20万吨（+1.8%）；其中，三季度钢材产量347万吨，同比下降10万吨（-2.7%），环比下降50万吨（-12.6%），环比减产主要来自钢筋，环比下降33万吨（-42.4%）。受钢材价格大幅下降的影响，