民生证券：计算机周报：美股网安公司持续走高，有何借鉴意义

报告摘要：本周随笔·美股网安公司持续走高，有何借鉴意义美股网安公司市值持续走高，飞塔累计收益率达到66%。今年以来，受益于美国对于网络安全的持续重视以及整体市场稳定的表现，美股网络安全公司市值不断走高，crowdstrike、派拓网络、飞塔等龙头厂商市值皆创新高。业绩增速显著领先行业，抓住安全行业快速变革的机遇。从整体市场看，海外网络安全市场已进入稳步增长阶段，2019年市场规模约为1209亿美元，2017-2019年复合增速为9%。海外网络安全领军厂商相较于整体市场增长势头明显，以相对成熟的防火墙市场龙头派拓与飞塔为例，两者过去三年复合增速分别为22%、20%；而占据新兴赛道的Crowdstrike、Zscaler过去3年的复合增速分别为87%、51%。海外网络安全公司的发展有何借鉴意义？1）复盘海外网安市场的发展，网络安全是一个随网络和技术发展而不断推陈出新的市场，我们可以看到在计算环境变化（从数据中心到上云）和技术持续进步的背景下，网络安全呈现成熟赛道不断进化与细分赛道持续拓展的趋势（如NGFW对传统防火墙、IDPS的替代，云安全与终端安全等细分领域不断增长），只有不断创新和进步