中泰证券：曙光数创（872808）-数据中心液冷领军者，数字经济发展带来新机遇

曙光数创(872808)投资要点事件：2023年4月18日，公司发布2022年年报，2022年，公司实现营业收入5.18亿元，同比增长27.01%，归母净利润1.17亿元，同比增长24.72%，扣非归母净利润1.05亿元，同比增长19.38%。2022年浸没式相变液冷业务持续增长，产品结构稳定。2022年，公司主力产品浸没式相变液冷C8000实现营收4.29亿元，继续维持近30%的增速，收入占比维持在80%以上，毛利率同比上升0.5个百分点，达43.41%；冷板液冷产品整体营收略有上升，同比增加8.54%，毛利率为30.12%；模块化数据中心产品实现营收3282万元，增速达33%，毛利率为13.82%；配套产品增速较快，同比增长64.15%，营收为1667万元，毛利率为17.7%。国家大力推动数字经济发展，GPT类技术带来人工智能大变革，行业迎来新机遇。数据中心作为重要算力基础设施，一方面，政策持续利好，整体建设规模有望加速；另一方面，受GPT类技术的变革性突破，人工智能算力需求高增，伴随而来的是高能耗、高密度的数据中心以及更强的散热需求。2022年2月，“东数西算”工程正式启动，旨在