民生证券：臻镭科技（688270）-2022年年报点评：ADC芯片新品开发顺利，研发加码赋能长期发展

臻镭科技(688270)事件：4月20日，臻镭科技发布2022年年报，2022全年公司实现营收2.43亿元，同比增长27.28%；实现归母净利润1.08亿元，同比增长8.98%。扣非归母净利润1.02亿元，同比增长12.88%。其中4Q22单季度公司实现营收0.93亿元，同比增长3.25%，环比增长110.86%；实现归母净利润0.36亿元，同比下降36.88%，环比上升72.74%。产品结构不断改善，毛利率水平保持稳定。受下游主要客户采购节奏调整，终端射频前端芯片2022年实现营收205万元，同比下降88.44%，毛利率84.92%，同比下降1.47pct。与此同时公司高端产品与新品比重持续上升，射频收发芯片及高速高精度ADC/DAC芯片实现营收1.01亿元，同比上升60.13%，毛利率93.36%，同比下降1.54pct；电源管理芯片实现营收0.91亿元，同比上升37.02%，毛利率91.66%，同比上升2.65pct；微系统及模组实现营收0.39亿元，同比上升364.38%，毛利率70.43%，同比上升13.31pct。随着公司产品结构的改善，射频收发芯片及高速高精度ADC/DA