国联证券：振江股份（603507）-在手订单充足，新布局贡献新成长

振江股份(603507)事件：4月22日，公司发布2022年年度报告，2022年公司实现营业收入29.04亿元，同比提升19.77%，实现归母净利润达0.95亿元，同比减少47.20%；其中公司2022Q4单季实现营收9.03亿元，同比增长58.26%，实现归母净利润0.35亿元，同比减少28.53%。2022年盈利能力承压，在手订单充足公司2022年毛利率与归母净利率分别为14.0%/3.3%，同比分别下降8.6/4.1pct，主要由于公司业务以出口为主，欧元汇率大幅贬值影响公司盈利能力、原材料价格及运费受国际行情及国内调控的双重影响，持续维持在高位，导致公司22年盈利承压。展望2023年，现阶段公司在手订单为26.36亿元，其中风电设备产品22.01亿元，光伏设备产品1.38亿元，风电租赁服务1.74亿元，紧固件1.23亿元，随着原材料价格回落等不利因素逐步回暖，在充足的在手订单下，2023年公司有望实现量利齐升。新布局贡献新利润增长点近年来，公司通过收购/设立子公司的方式，相继进军海风安装及运维、风光紧固件、风电EPC，美国光伏支架行业。2022年公司风机装配业务实现营业收入7.