民生证券：有色金属周报：中报行情来临，持续看好铜铝钴锂

每周随笔：价格高增赋能业绩弹性，关注板块中报行情受全球货币政策宽松和经济复苏带动，各类有色金属价格大多较去年同期明显上涨，各板块中报有望大增。截至6月24日，有色板块整体估值处于2011年以来19%分位，多数个股2021年一致性预测PE低于历史中位数水平，其中紫金矿业、洛阳钼业、神火股份、西南铝企估值较低。预计随着价格的上涨向公司业绩传导，相关上市公司估值有望继续降低，持续推荐紫金矿业、神火股份、华友钴业、赣锋锂业，关注洛阳钼业。本周观点基本金属：上周国内基本金属涨跌互现，铜、铝、铅、镍、锡分别上涨1.28%、2.49%、3.37%、7.50%%、3.43%，锌下跌1.56%。铜：下游逐步进入淡季，但铜价回落后精铜杆开工率有所改善，淡季需求或好于往年，短期铜价震荡。铝：碳中和或对供给长期扰动，本周电解铝库存下降1.6万吨至87.4万吨，去库放缓，铝价短期震荡，吨铝利润仍维持高位。推荐紫金矿业、神火股份；加工股推荐明泰铝业、海亮股份、云海金属。贵金属：上周贵金属涨跌互现。COMEX黄金上涨0.72%，伦敦金上涨0.76%，SHFE黄金上涨0.07%。COMEX白银上涨0.85%，伦敦银下